Инвестиционные идеи
Несмотря на успех рынка коллективных инвестиций в 2006 г., эксперты напоминают пайщикам, что не стоит впадать в эйфорию. Большинство инвестиционных компаний прогнозируют в 2007 г. скромный (по сравнению с итогами двух прошедших лет) рост российского фондового рынка, а, следовательно, и доходности ПИФов.
«Речь идет о росте в 12—17% относительно прошлого года, — пояснил г-н Игонин. — Даже с учетом благоприятных перспектив развития мировой экономики, установления фиксированных цен на нефть и повышения активности среди граждан рост рынка вряд ли превысит 25—30%”.
То, что год будет нелегкий, стало понятно еще в январе, когда падение цен на нефть и металлы обвалило первые дни торгов на российском рынке. Вслед за этим в феврале падение фондового рынка материкового Китая обрушило индексы всех мировых бирж. Снизились индексы в Латинской Америке, Европе и США. Однако самое большое падение показали бразильский Bovespa (-4,71%) и российские РТС (-3,5%) и ММВБ (-4,14%).
«Основная инвестиционная идея сейчас заключается в том, чтобы создать портфель из бумаг компаний, наименее зависящих от конъюнктуры сырьевых рынков, — подчеркивает Юрий Игонин. — В прошлом году мы предлагали следующий портфель: нефтегазовый сектор — 35%, энергетика — 30%, банковский сектор — 15% , телекоммуникации — 7%. На 2007 г. портфель будет пересмотрен: уменьшится доля нефтегазового сектора, увеличится доля энергетики. Кроме того, большой интерес проявляется к бумагам эмитентов 2—3 эшелонов».
Пока управляющие компании корректируют структуру портфелей, пайщики выбирают выгодную стратегию. Однако приобрести паи в доходных ПИФах (к примеру, в закрытых фондах недвижимости) могут себе позволить далеко не все. «Пай в закрытых ПИФах недвижимости сегодня стоит от 500 тыс. до 1 млн руб. Это предложение рассчитано на крупного и среднего инвестора, массовому клиенту закрытые фонды недвижимости не по карману», — объяснил Михаил Попов.
Кроме того, около 70% подобных паевых фондов сегодня сконцентрированы в Москве и Санкт-Петербурге. Закрытые ПИФы недвижимости являются относительно новым инструментом вложения финансовых средств, который пока не нашел широкого распространения в регионах, в том числе и в Нижегородской области. Как сообщил г-н Попов, в нашем городе пока действует всего один закрытый ПИФ недвижимости под управлением компании «Серебряный век». «В ближайшее время в связи с реализацией масштабных проектов секторе коммерческой недвижимости мы ожидаем появления новых закрытых ПИФов недвижимости. Но снижения „входного порога“ в эти фонды в скором времени не произойдет», — подчеркнул г-н Попов.
Что же эксперты управляющих компаний рекомендуют тем пайщикам, которые не смогут приобрести паи в ПИФах недвижимости?
Юрий Игонин советует искать наибольшую доходность не в сбалансированных фондах, а в фондах с конкретной отраслевой направленностью. Своеобразная мода на отраслевые фонды появилась еще в 2006 г. Например, Управляющая компания «Банка Москвы» создала 4 новых ПИФа, инвестирующих в электроэнергетику, нефть, металлургию и связь. При этом фонд «Останкино — Российская связь» возглавил top20, отработав вторую половину года с повышением стоимости пая почти на 60%. Популярным новичком стал и другой фонд УК «Банка Москвы» — «Замоскворечье — Российская энергетика». Его результат за шесть последних месяцев 2006 г. составил почти 50%.
«Энергетический сектор остается в числе фаворитов 2007 г. Несмотря на то, что время активного роста акций РАО ЕЭС прошло, в секторе сохраняется достаточное количество привлекательных активов, инвестиции в которые позволят фондам электроэнергетики остаться в лидерах по приросту стоимости пая в текущем году», — считает г-н Игонин.
Г-н Попов подтверждает, что вложения в отраслевые фонды могут быть интересными с точки зрения доходности при условии, если в данных отраслях не наступит перелом. «Поэтому я советовал бы выбирать отраслевые фонды пайщикам, склонным к риску, — говорит Михаил Попов. — Кроме энергетики я порекомендовал бы им финансовый сектор, телекоммуникации, а вот «нефтянку» из этого списка стоит исключить».
Он также посоветовал обратить особое внимание на потребительский сектор. В 2007 г. ожидается появление значительного количества ориентированных на него ПИФов (на показатели потребительского сектора влияет рост ВВП страны, а не мировые цены на сырье). В частности, УК Тройка Диалог подала в ФСФР заявку на регистрацию нового интервального фонда «Тройка Диалог — Потребительский сектор». Планируется, что этот фонд будет вкладывать средства в бумаги компаний, работающих в сегментах ритейла, производства товаров и продуктов питания.
Что касается консервативных пайщиков, то эксперты советуют им вкладывать средства в смешанные фонды. В свою очередь, Михаил Рызлейцев подчеркнул: «Тем, кто не склонен к риску, я порекомендовал бы фонды, составленные из облигаций. Их доходность будет близка к банковским депозитам, но пайщик всегда сможет раньше срока выйти из ПИФа, зафиксировав свой доход».
www.extra-n.ru
