На государственной волне

Есть, однако, ниша рынка, освоить которую управляющим только предстоит и благодаря которой рынок может продолжить развитие, даже несмотря на потери в розничном сегменте.

Новым драйвером роста должны выступить временно свободные средства созданных и создаваемых госкорпораций — ОАК, Объединенной судостроительной корпорации, «Олимпстроя», «Росатома», «Роснанотеха», Фонда содействия реформированию ЖКХ, «Автодора», Банка развития, «Ростехнологий».

Прецедент уже случился: в марте «Тройка Диалог» выиграла тендер на право стать финансовым консультантом по размещению временно свободных средств ГК «Роснанотех» в размере 130 млрд рублей (это больше, чем все активы под управлением «Тройки» на тот момент). В конце мая госкорпорация ЖКХ начала процедуру выбора УК для размещения свободных активов (порядка 200 млрд рублей). Огромные бюджеты госкорпораций и невысокая скорость освоения этих средств дают управляющим надежду на участие в разделке пирога государственных инвестиций наряду с банками, в которых пока оседает основная часть свободных денег.

Управляющие по-разному оценивают возможности участников рынка включиться в управление средствами госкорпораций. Денис Новиков из УК «Альянс Континенталь» сетует, что «средств от госкорпораций на рынке не так уж и много и, скорее всего, большая часть из них уйдет в банковские краткосрочные депозиты и в ликвидные облигации». С ним соглашается заместитель директора департамента управления активами ФК «Открытие» Игорь Аверьянов: «В течение ближайших двух лет объемы средств госкорпораций, размещаемых через УК, будут относительно небольшими — несколько десятков миллиардов рублей. Но в среднесрочной перспективе можно рассчитывать на значительный рост инвестирования через УК — до нескольких сот миллиардов рублей».

Государственные деньги — это в любом случае огромный груз ответственности. Для соответствия требованиям конкурсов на управление активами госкорпораций большинству УК придется провести значительную работу — улучшить бизнес-процессы и качество управления рисками, повысить информационную прозрачность, получить независимую оценку качества предоставляемых услуг. «В подавляющем большинстве случаев конкурсы, проводимые госструктурами, открыты и прозрачны. Другой вопрос — жесткие требования к конкурсантам: далеко не все компании, имеющие лицензии, могут быть допущены к конкурсу. Необходимо иметь определенный опыт работы на рынке, рейтинги надежности», — предупреждает Дмитрий Богданов из УК «КапиталЪ».

И если стремление получить бюджетные активы подтолкнет управляющих к качественному росту, это крайне позитивно отразится на всех клиентах. Как на действующих, так и на будущих, что даже более значимо, потому что для них важно не разочароваться в идее коллективного инвестирования.

www.expert.ru

Июль 11, 2008 — Рубрика: ПИФы
Метки: , , , ,